更多精彩 >

法兰克福购物:360億!家居巨頭陷入借殼迷局,到底能不能上市?

2019-10-09 16:44:09   來源:投資家網專欄  作者:財經銳眼 

摘要:363億!居然之家的天價借殼案,很可能被強行畫上休止符。

借殼上市被中止

363億!居然之家的天價借殼案,很可能被強行畫上休止符。

10月7日晚間,武漢中商(000785.SZ)公告稱,公司收到證監會行政許可申請中止審查通知書,這意味著居然之家借殼上市一事按下暫停鍵。

事情起源于居然新零售股權被凍結。9月27日,武漢中商公告稱,公司重大資產重組交易對方居然新零售股權被遼寧省大連市中級人民法院凍結,凍結起始日為2019年9月24日。

考慮到交易風險,武漢中商決定中止本次重大資產重組,并向證監會發起申請。受此消息影響,9月27日開盤,武漢中商直接一字跌停。

今年1月9日,武漢中商發布停牌公告稱,公司擬向居然新零售全體股東發行股份購買其100%股權,這標志著居然之家的借殼上市大戲正式拉開序幕。

截至今年6月30日,武漢中商股東人數有2.63萬戶,而2018年底還不足2萬人,可見重組計劃拋出后,有大批投資者入場,節前股價一字跌停,這2.63萬人過節都要提心吊膽了。

值得注意的是,居然新零售的交易價格初步定為363億元至383億元之間,而截至2018年底,武漢中商總資產為27.2億元,這是一起典型的蛇吞象式并購案。

當然,這起交易的目的也很明確,即居然之家借殼上市。交易前,武漢中商實控人是武漢國資公司;交易后,武漢中商控股股東變更為居然之家,實控人變更為湖北籍富豪汪林朋。

阿里是第二大股東

居然之家成立于1999年,公司以“大家居”和“大消費”為主要投資方向,業務范圍涵蓋家具建材銷售、金融服務、商業地產等領域,2018年市場銷售額超過750億元。

2015年,汪林朋開始密集增持居然之家,從持股不足9%的自然人股東,最終升級為公司實控人,并于同年注資1億元成立了居然新零售。

(汪林朋)

汪林朋入主后,居然之家開始瘋狂擴張。2017年12月,僅一個月內就開店23家,除雙休日外幾乎每天開出1家新店;2018年12月,居然之家第300家門店在鄭州落地。

居然之家規模激增讓汪林朋身價暴漲,并以117.3億財富值入選2018福布斯中國400富豪榜,排名第166位。倘若本次居然新零售借殼成功,汪林朋身價有望達到230億元。

值得一提的是,2018年2月,阿里巴巴(BABA.US)向居然之家投資54.5億元。阿里及其一致行動人杭州瀚云新領股權投資基金合計持有居然新零售14.37%股權,成了第二大股東。

俗話說“背靠大樹好乘涼”,有了阿里做支柱,居然新零售的擴張速度也很驚人。截止2018年底,居然新零售在全國擁有284家門店,其中直營店86家,加盟店198家。

與此同時,居然新零售業績也在節節攀升。截至2018年底,公司總資產達277億元,實現營收83.6億元,同比增長113%;實現凈利潤19.6億元,同比增長175%。

債臺高筑,官司纏身

但是,瘋狂擴張背后,伴生問題日益凸顯,成了懸在居然之家頭頂的一把把利劍。

首先是債務問題,截至2018年末,居然之家總債務121.38億元,同比增長27.75%;短期債務76.99億元,占同期總債務比重達63.43%。

今年7月20日上午,居然之家中山門店開業典禮上,香港影星任達華在上臺活動時被臺下陌生男子刺傷。當天,“任達華遇刺”迅速登上微博熱搜。

(任達華遇刺)

隨后,關于任達華受傷原因在網上流傳開來。據網友爆料,居然之家開發商欠工程款,工程老板找人報復開發商,結果嫌疑人認錯人,誤傷了任達華。

這起烏龍事件,以居然之家公開致歉的方式草草收場,但因債務問題可能引發的重重?;?,足以引起外界重視。

其次是官司纏身,居然之家直營店占比較高,且以第三方租賃物業為主,近年來隨著租賃物業租金上漲,居然之家承壓較大,與簽約方之間糾紛不斷。

本次居然新零售股權被凍結,就是大連中益置業與居然之家就大連金州店租賃合同解除過程中產生爭議,大連中院應對方申請采取了訴訟保全措施。

2010年,居然之家與大連中益置業簽訂租賃合同,雙方約定租賃期限15年,暫定為2012年5月1日至2027年4月30日。

2018年,因“物業存在一定問題且經營狀況不佳,導致無法持續經營”,居然之家關閉了大連金州店(直營店)。

2018年11月,居然之家向遼寧省高級人民法院提起訴訟,要求大連中益置業返還6670.04萬元預付租金,以及未按約定返還預付租金的違約金等,合計約1.19億元。

2019年2月,大連中益置業轉身向大連市中級人民法院提起訴訟,請求判令居然之家賠償因解約造成的多項經濟損失及違約金等,合計9904.4萬元。

目前雙方各執一詞,究竟孰是孰非,還要等待法院最終的判定結果。但經此一役,居然新零售高達360億的借殼案幾乎擱淺,可謂損失慘重。

1億元的租賃糾紛與360億的借殼案相比,基本算是小事一樁,但租賃糾紛卻讓借殼案中止,也暴露了居然之家的短板,即全國數百家門店,哪個出事都可能拖累居然之家的整體計劃。

來自競爭對手的威脅

居然之家這么著急上市,深層原因很可能是來自行業競爭對手的威脅。

目前,家居市場已經從前期爆發式增長階段,逐漸進入存量競爭階段,資源日益向頭部品牌聚集,誰能抓住更多資源,誰就能活得更好。

經過多年打拼,居然之家已經名聲在外,但還是A股的門外漢,眼看著紅星美凱龍、曲美家居、歐派家居等競爭對手一個個上市,在資本市場獲得更多資源,居然之家肯定不甘人后。

以紅星美凱龍為例,截至2018年底,紅星美凱龍實現營收142.40億元,同比增長29.93%;歸母凈利潤44.77億元,同比增長9.79%,營收、凈利都把居然之家甩出一大截。

汪林朋早已看清家居市場的現實,他曾公開表示,商業競爭必須有規模優勢,才能贏得上游供應商,才有話語權。

但居然之家的未來規劃,還在圍繞規模擴張進行,“5年內開600家店,10年內開1200家店”,就是汪林朋為居然之家制定的發展目標。

但是,瘋狂開店背后,如何平衡好規模擴張與債務問題的矛盾,如何與多個合作方處理好租賃關系,也是居然之家不得不慎重考慮的問題。

結語

10月8日,即節后第一個交易日,武漢中商股價一直保持上漲趨勢,截至收盤報11.19元/股,全天上漲9.92%。

之后,武漢中商公告稱,居然之家已經在9月29日以現金置換大連中益置業的保全查封,公司將繼續推進重大資產重組事項,居然新零售的借殼上市之路少了一個障礙。

從節前到節后,短短數個交易日,圍繞著是否中止重組的一系列操作,武漢中商的股價忽高忽低,猶如坐上了過山車。

以今天股價為例,武漢中商在盤后表示,要繼續發行股份購買居然新零售,但盤中股價已經提前享受利好,觸及漲停,是否有消息提前泄露,我們就不得而知了。


猜你喜歡

福溢家居 北京東紅星店時尚綻放

家居福溢家居

6月9日時值仲夏,福溢家居FOOKYIK東紅星店全新揚帆起航,群賢畢至,賓朋滿座。

2018-06-12

原創

比特幣、區塊鏈為什么會誕生?還不是因為“人心難測”!

比特幣區塊鏈

近日,美國《福布斯》商業雜志網站近日發布《中國的區塊鏈已經實現突破性領先》一文,高度評價迅雷旗下共享...

2018-05-07

原創

投資家網榮獲世界新媒體大會2018年度品牌影響力獎

新媒體

2018年5月4日,由中國移動通信聯合會、中國電子商務協會主辦,盤石全球新經濟平臺承辦,互聯網信用認...

2018-05-07

原創

投資家網快訊|黑湖科技完成BAI、金沙江5000萬A+輪聯合投資

黑湖科技

黑湖A輪的投資方GGV紀源資本執行董事吳陳堯認為,“我們非常認可黑湖從移動端切入的思路,也相信AI終...

2018-05-07

原創

投資家網快訊|立刻出行獲B輪融資,螞蟻金服領投、君聯等機構跟投

立刻出行

據了解,作為新一代汽車共享服務平臺,立刻出行通過將移動互聯網與汽車分時租賃服務深度結合,用戶僅需通過...

2018-05-07

原創

讓全球投資者夜不能寐的年度朝圣,你掉隊了

巴菲特

自從喬布斯去世了以后,如果說還有什么萬人空巷的盛事,就是巴菲特股東大會了。

2018-05-06

道君說財

震驚!金觀誠法人徐黎云或將免職!

金誠財富徐黎云

今天,小編從可靠渠道獲悉,財富管理行業巨頭金誠財富集團高管徐黎云或因個人原因疑將引咎辭職。對此,小編...

2018-05-06

智充科技啟動“城市充電合伙人”計劃,共享2000億充電市場

智充科技充電

5月5日,由北京智充科技有限公司(下文簡稱“智充科技”)主辦,“智充科技城市充電合伙人”發布會于北京...

2018-05-06

原創

下沉三巨頭崛起背后:三、四線城市收入差距縮小,掘金機會來了!

快手趣頭條創業者專訪

在互聯網巨頭們開啟下半場的流量之戰時,快手、拼多多、趣頭條這批黑馬的崛起,是否代表了下沉市場的勝利?

2018-05-04

原創

資本圍獵“中國芯”名單:大基金獨占鰲頭,美元基金罕見低姿態入局

基金投資人專訪

全球芯片市場被美、日、歐壟斷,“中國芯”嚴重依賴進口,面臨著巨大的挑戰,那么中國的芯片市場是怎樣的呢...

2018-05-04

原創

王者歸來!余額寶限購時代終結!

余額寶

從2017年開始對于申購的限額一降再降,今年更是從2月起,設置了每日申購總量,導致余額寶變成了“瞬沒...

2018-05-04

投資家網(法兰克福是哪个国家的 www.ngoegb.com.cn)實時提供專業的創業、投資資訊和深度分析。長按右側二維碼添加"投資哥"可與小編深入交流,并可加入微信群參與官方活動,趕快行動吧。

光大控股艾渝:AIOT進化論——擁抱智能化時代的戰略引擎

Super Return Asia本周在香港舉行,光大控股董事總經理、新經濟負責人、特斯聯CEO艾渝...

阿里前CEO:創投四大陷阱,BAT以前是地主,現在快成“大惡霸”

“BAT是三座大山。就像三大地主,你只要一碰互聯網,用戶都在這三個手里,你很難從他們手上圈用戶圈地了...

明勢資本黃明明:CLOUD NATIVE正在重構商業組織

9月6日,明勢資本在北京The Future Hall舉辦了“產業升級黃金十年之企業服務專場”。

天風天睿陳實:立足產業深耕高端制造,不能抱著“賭徒心態”做投資

通過構建“人人受益的產融生態”為愿景,天風天睿致力于通過產業整合和資本運作,推動被投企業可持續化成長...

5年打造無數“爆款”,用戶超700萬的創米,發力智能門鎖!

隨著智能門鎖玩家的逐漸增多,行業分成了三大陣營,各具特色——以創維、美的為代表的傳統家電陣營,以凱迪...

?群星璀璨,大咖云集——投資家網專項閉門路演會成功舉辦

?群星璀璨,大咖云集——投資家網專項閉門路演會成功舉辦

這不僅僅是一場高質量的項目路演會,還是一場資深投資人的聚會。

接軌大上海,融入長三角吳中(上海)現代服務業宣傳推介會圓滿舉行

接軌大上海,融入長三角吳中(上海)現代服務業宣傳推介會圓滿舉行

上海與蘇州地緣相近、人文相親,因江與湖的交融匯通,早已有著深厚的歷史淵源和割舍不斷的經濟聯系。

“2019 DEMO CHINA創新中國?未來科技節”在杭州隆重舉行

“2019 DEMO CHINA創新中國?未來科技節”在杭州隆重舉行

9月18日上午,由創業邦主辦的“2019 DEMO CHINA創新中國?未來科技節”在杭州未來科技城...

「遠見卓識·營銷科學大會2019」10月16日與你相邀上海,報名開啟

「遠見卓識·營銷科學大會2019」10月16日與你相邀上海,報名開啟

天有四時,春生夏長,秋收冬藏。人類探索世界,從原始文明到人工智能時代,不斷進化演化,總結規律,建設科...

2019中國品牌經濟峰會將于9月底在北京舉辦?

2019中國品牌經濟峰會將于9月底在北京舉辦?

自2017年起,國家將每年的5月10日設立為“中國品牌日”,向世界宣告中國以品牌建設推動高質量發展的...